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欢乐28计划 原创途牛净亏6.99亿元濒临退市 被并购或是最好出路

2020-04-20 19:42

原标题:途牛净亏6.99亿元濒临退市 被并购或是最好出路

文:赵正

ID:BMR2004

近期,途牛发布了2019年第四季度及2019年全年的财报。财报表现,途牛第四季度营收4.51亿元,同比降落4.2%,净折本3.67亿元。而2019年全年营收23亿元,同比添长1.8%,净折本为6.99亿元,比上年折本扩大270%。对于在疫情发生之前就交出的云云的业绩,疫情对于途牛而言只能说是雪上添霜。

也许是受到欠安业绩的影响,财报发布之前途牛就对外公布了CF0辛怡将在2020年5月终正式离职的新闻,尽管官宣是由于幼我因为挑出辞职,但是外界照样远大推想辛怡离职和2019年途牛糟糕的业绩不无相关。《商学院》记者相关了途牛公关部的相关负责人,截止发稿前,未收到对方的回复。

运营成本大幅攀升背后的隐郁闷

途牛业绩的下滑在2019年表现的比较清晰。

倘若望2019年全年的数据,能够望出净营收为23亿元,同比添长1.8%;营奏效本为12亿元,同比添长12.7%;运营开支为20亿元,同比添长28.1%;出售与市场营销费用9.233亿元,同比添长18.7%;走政开支7.49亿元,同比添长53.8%;运营折本8.7亿元,净折本7.29亿元,归属清淡股东的净收好为6.99亿元。

对比2018年的财报数据,2018年之以是幼幅盈余,就是由于途牛在成本限制比较成功,各项指标都是降落的欢乐28计划,比如2018年运营支付为15亿元欢乐28计划,同比降落25.7%;途牛2018年研发支付为3.152亿元欢乐28计划,同比下滑41.7%;途牛2018年出售与营销支付为7.781亿元,同比下滑13.0%;途牛2018年总务和走政支付为4.874亿元,同比下滑23.6%。

对比2019年财报数据和2018年财报数据,途牛在营收几乎异国添长的情况下,成本大幅度升迁,从运营成本、营销成本、走政成本等均有差别水平的添长,尤其是走政开支的添长比较清晰。

抛开数据望,途牛业绩折本的因为与其所组织的业务周围相关。途牛官网新闻表现,其主营产品包括跟团游、自立游、公司旅游定驯服务。2019年,途牛跟团游收好为19亿元,占有集体营收的80%以上,同比添长3.1%,是途牛的最中央业务。但是途牛的跟团游客单价高,交易周期长、成本也更高,是一个费力不阿谀的业务。

其实途牛也望到了跟团游的天花板,从2017年最先组织新业务,最先组织线下门店。途牛近年来一向赓续强化对直营门店和地接社的投入,截至2019年3月终,途牛已拥有超530家直营门店,31家自营地接社。但是线下膨胀导致其运营成本大幅上涨,2019年途牛买卖成本同比添长12.68%。

“收好降落外示主买卖务异国成长空间,这是主要题目,打包旅游产品收好相对尚好,但是不及以撑持全局,31家自营地接社,530家直营门店的经营成本也是压力。”华美顾问机构首席知识官赵焕焱对《商学院》记者外示。

赓续六年折本的上市公司

现在已经彻底退出OTA一线阵营的途牛也曾有过风光的时刻。

成立于2006年的途牛旅走网,在最初的十年里经历了众次融资,2014年4月正式在美国纳斯达克上市,上市以前途牛的净营收达到35亿元人民币,比上年添长81%。以前的途牛成为继携程之后的第二大OTA,跻身一线旅游机构的走列。

上市伊首,途牛便走上了以“烧钱”为代价的迅速膨胀之路。上市之初,途牛线下区域服务中央仅为5家,仅一年之后,这一数字便变为了85家。这在营收方面也有清晰的表现,2014年、2015年途牛营收别离高达35亿元和76亿元,添幅别离为81.31%和117.01%,2016年营收更是达到最高的105亿元。

和那时的携程、艺龙主打机票、酒店预订差别的是,途牛并异国重点在酒店、机票代理市场发力,而是另辟蹊径地组织在旅游线路的预订和跟团游这个市场,途牛行使本身的互联网上风整相符旅游产业链,议定呼叫中央与业务运营系统服务客户,在这个阶段确实在旅游线路这个细分垂直的市场拓展出一片市场。

但是云云的市场定位并异国给途牛带来盈余,高速添长、高营收的代价也是很大的。短短几年途牛就折本累计高达60亿元,其中2016年一年就亏失踪24亿元。2017年途牛营收22亿元,净折本7.71亿元;2018年营收22亿元,净收好为1090万元;2019年营收23亿元,净折本为6.99亿元。折本一向是缠绕在途牛头顶上的一个魔咒。

为了降矮折本周围,途牛进走战略紧缩,2017年营收降矮到约22亿元,随后这几年一向保持营收凝滞不前的态势。从近三年的财报业绩望,途牛的营收几乎异国添长,固然净折本一度收窄,并最后在2018年实现幼幅的盈余,但是在2019年又再次大幅折本。赵焕焱望来,途牛的营收凝滞不前甚至是降落,这表明途牛主买卖务的中央竞争力前景欠安,以是其他财务指标都会被连累。

近来几年为了尽快降矮折本尽管实现盈余,途牛大幅降矮了市场营销的投入,在营销、广告上的投入锐减,其间也众次传出裁员的新闻,在研发等人力资源方面投入削减,尽管运营成本大幅降矮,折本额降矮不少,但是对于途牛而言,市场竞争力和发展后劲显明不及。

原形上,途牛赓续折本最主要的因为在于产品组织单一化,且相比其他OTA,途牛的上风并不清晰。此外,途牛的线下市场的膨胀也导致其运营成本挑高,进一步压缩平台的收好空间。

异日生存空间已经很幼

途牛在巨亏的同时,其股价也在上市的6年间集体表现出直线下跌状态。

近期途牛的股价一向踯躅在1美元之下,财报发布后途牛的股价就已经跌到1美元之下,遵命“一美元退市规则”,纳斯达克市场规定上市公司的股票倘若每股价格不及一美元,且这栽状态赓续30个交易日,纳斯达克市场将发出预亏警告,倘若在警告发出的90天里,照样不克采取响答的措施进走自救以转折其股价,将被宣布停留股票交易。

对于途牛而言,糟糕的业绩已经把其推向退市的边缘。而近期的疫情则对整个旅游市场冲击极大,旅游走业基本处于停摆状态,正本业绩就不好的途牛将遭遇更大的抨击,在云云的背景下,途牛想短期扭转业绩的能够性比较渺茫,异日退市也成为也许率的事情。

途牛的成败能够说和当初的战略选择有很大相关,能够说是成也跟团游,败也跟团游。当初途牛选择做旅游线路预订和跟团游的业务组织,固然能够避开与携程、同程艺龙、飞猪、美团等竞争对手的正面竞争,但是旅游线路预订和跟团游都是属于重资产业务,必要投入更众的人力,市场周围有限且毛利并不高,因此深耕这个细分市场投入众,并不赢利。

随着携程并购往哪儿,同程与艺龙相符并,飞猪在机票预订市场发力,美团在酒店预订市场兴首,旅游版块的机票预订、酒店预订、火车票预订、旅游现在标地消耗等差别细分市场都被这几大OTA瓜分殆尽,留给途牛的市场空间已经专门褊狭,固守旅游线路预订和跟团游的途牛在整个竞争格局中已经异国任何上风。

根据各大OTA 2019年财报数据表现,携程2019年全年营收357亿元,净收好65亿元;美团酒旅2019年营收233亿元,同比添长40.6%;而同程艺龙2019年营收为73.93亿元,净收好15.44亿元。相比之下,曾经稳居一线阵营的途牛失踪队主要,营收周围甚至无法和对手的净收好相比。

“途牛主买卖务的市场竞争力不强是一个老题目,倘若无法解决则必须选择其他出路。”赵焕焱认为。也许,被其他OTA并购才是途牛异日最好的效果。

2019年主要OTA营收和收好数据

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